La inflación en México ha experimentado una notable desaceleración en la primera quincena de diciembre, situándose en un 3,72% a tasa anual. Este cambio contrasta con las altas expectativas de analistas financieros, quienes anticipaban un aumento en los precios al cierre del año.
Según el informe del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) mostró un incremento de 0,17% con respecto al mes de noviembre. Aunque los precios continúan aumentando, lo hacen a un ritmo más moderado del esperado.
Para muchos expertos, este comportamiento es una sorpresa. La última encuesta de expectativas de Citi predecía que la inflación superaría el 3,90% para finalizar el año, elevándose al menos diez décimas desde el 3,80% reportado en noviembre. A pesar de estas decimales, el comportamiento inflacionario seguirá influyendo en las proyecciones económicas a corto y mediano plazo en el país.
Inflación Subyacente y No Subyacente
La inflación subyacente, que ha mostrado un comportamiento determinante para la trayectoria inflacionaria a largo plazo, se situó en un 4,34% a tasa anual, con un aumento de 0,31% en la última quincena. Este resultado sigue superando los objetivos del Banco de México (Banxico), que tiene una meta en un rango de 3% por encima o por debajo de este límite. Dentro de este contexto, los precios de las mercancías crecieron un 4,29%, mientras que los servicios incrementaron un 4,88% en comparación con el año anterior.
Por otro lado, la inflación no subyacente, que incluye tarifas del gobierno y precios regulados, registró una disminución de 0,30% en la última quincena, quedándose en 1,71% a tasa anual. Esta categoría fue influenciada por la caída en los precios de frutas y verduras, que disminuyeron en un 1,54%, mientras que los energéticos y las tarifas autorizadas por el gobierno aumentaron un 0,21%.
Productos con Aumento y Disminución de Precios
El aumento en el precio del transporte aéreo fue significativo durante este periodo, convirtiéndose en el producto con mayor incidencia en la inflación, con un incremento quincenal del 38,25%. Otros productos que reflejaron aumentos notables fueron el tomate verde (0,69%), los servicios turísticos en paquete (9,02%), el azúcar (3,36%) y la leche (0,83%).
En contraste, algunos bienes, como la calabacita, presentaron una disminución de precio del 10,62%, el chile serrano bajó un 7,80% y la papaya incrementó su precio solo en 6,58%.
Decisiones de Política Monetaria
El Banco de México tomó la decisión de reducir la tasa de interés en 25 puntos base el pasado 18 de diciembre, situando los tipos de referencia en el 7%. Esta medida marca una continuación en la tendencia menos restrictiva iniciada en marzo de 2024. Para el último trimestre de 2025, Banxico pronostica que la inflación general alcanzará un 3,7%, revisando su previsión desde el 3,3% proyectado en febrero de este año.
