Debate Fiscal en Chile: ¿Bajar el Impuesto Corporativo Estimula el Crecimiento?
En el debate económico actual, la propuesta del gobierno chileno de reducir el impuesto corporativo del 27% al 23% ha cobrado relevancia. La idea detrás de esta iniciativa es que una menor carga tributaria para las empresas fomentará la inversión, lo que a su vez impulsaría el crecimiento económico del país.
La Complejidad de la Economía Real
A pesar de la teoría que sugiere que los impuestos sobre las utilidades corporativas generan distorsiones económicas, la realidad es más compleja. Según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), los impuestos corporativos son los más perjudiciales para el crecimiento entre los distintos tipos de tributos. Sin embargo, esto no significa que su reducción necesariamente dará lugar a un gran impacto en el crecimiento económico, especialmente si no se ajustan otros impuestos en el proceso.
Competitividad Tributaria en Chile
Chile se posiciona en el lugar 28 entre 38 países de la OCDE en lo que respecta a la competitividad de su sistema tributario, lo que indica que es necesario realizar cambios. Sin embargo, la transición de la teoría a la práctica a menudo revela datos que desafían las intuiciones iniciales.
Resultados de Estudios Académicos
Un metaanálisis de Gechert y Heimberger, que revisa más de 400 estimaciones de 42 estudios, muestra que el efecto promedio de reducir el impuesto corporativo sobre el crecimiento puede ser cercano a cero. Asimismo, un estudio de David Hope y Julian Limberg, basado en cinco décadas de datos de países de la OCDE, concluye que el crecimiento económico no responde sistemáticamente a reformas fiscales de este tipo.
Implicancias de Aumentar Impuestos Corporativos
A pesar de estas conclusiones, se ha evidenciado que aumentos en la tasa corporativa pueden tener efectos negativos sobre la inversión privada a largo plazo. Un estudio de Rodrigo Cerda y Felipe Larraín indica que una disminución de tres puntos en la tasa podría aumentar el PIB en el futuro. Sin embargo, el desafío no radica en reconocer este efecto, sino en disminuir su sobreestimación como la solución integral al crecimiento.
Factores que Afectan la Inversión
La inversión no depende únicamente de la tasa impositiva. Investigaciones de los psicólogos Kahneman y Tversky revelan que emociones como la aversión a la pérdida pueden llevar a las empresas a postergar decisiones de inversión, incluso si la rentabilidad esperada es prometedora. Factores como cambios regulatorios, incertidumbre política y condiciones fiscales inestables también influyen significativamente en las decisiones de inversión empresarial.
La Dimensión de la Recaudación
Reducir el debate únicamente al ajuste de la tasa ignora un aspecto crítico: el papel de la recaudación fiscal en el desarrollo del país. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha demostrado que existe un umbral mínimo de capacidad fiscal necesario para financiar bienes públicos, fortalecer instituciones y sostener el crecimiento a largo plazo.
Lecciones de la Experiencia Internacional
El recorte tributario más significativo en las últimas décadas ocurrió en Estados Unidos en 2017, cuando la administración de Trump redujo la tasa corporativa de 35% a 21%. A pesar de los efectos positivos en la inversión, el impacto fiscal a largo plazo no justificó el recorte. Esto refleja cómo las dinámicas en economías avanzadas no siempre se replican en otros contextos.
El Camino hacia un Sistema Tributario Efectivo
No existe una fórmula tributaria universal para el crecimiento. Las economías que han logrado desarrollarse lo han hecho mediante la construcción de sistemas tributarios coherentes y estables que son capaces de financiar la inversión pública, educación e infraestructura.
La percepción de que bajar impuestos es una solución fácil y efectiva para el crecimiento económico se debe reevaluar. La economía responde a combinaciones complejas de políticas bien estructuradas.
Redefiniendo el Debate Fiscal en Chile
Tal vez la discusión que Chile debería tener no se centre en si el impuesto corporativo debe ser del 27% o del 23%, sino en la naturaleza del Estado, del sistema productivo y de las instituciones que se busca financiar.
