Impacto de la Revaluación del Peso en las Exportaciones Colombianas
En Colombia, el valor del dólar es un tema recurrente en las conversaciones diarias. Si el dólar baja, hay celebración; si sube, surgen inquietudes. Sin embargo, la realidad es más compleja. Un peso fuerte beneficia al consumidor y reduce el costo de las importaciones, pero también afecta a los exportadores, que reciben menos pesos por cada dólar vendido. Con una apreciación del peso de casi el 15% en el último año, productos como flores y café, que representan cerca del 17,9% de las exportaciones de Colombia, están atravesando una crisis de rentabilidad. Hernando Zuleta, decano de la Facultad de Economía de la Universidad de los Andes, señala que muchas exportaciones colombianas provienen de empresas que no pueden fijar precios en el mercado internacional, lo que limita su capacidad de compensar la revaluación del peso.
Desafíos para el Sector Cafetero
El aumento en el valor del peso ha llevado a una reducción notable en los márgenes de ganancia. Germán Bahamón, gerente general de la Federación Nacional de Cafeteros (FNC), destaca que cada carga de café ha perdido entre 500.000 y 550.000 pesos debido a la apreciación del peso. Además, el precio interno de referencia para el café ha disminuido un 12% desde diciembre, lo que impacta directamente en los ingresos de las familias cafeteras, que ven empañadas sus esperanzas tras un año de bonanza.
A pesar de que el precio internacional del café (tipo arábica) ha mostrado un repunte en la Bolsa de Nueva York de más del 16% en los últimos seis meses, este aumento no es suficiente para rescatar los márgenes de los exportadores. Gustavo Gómez, presidente de la Asociación Nacional de Exportadores de Café de Colombia (Asoexport), subraya que el precio internacional ofrece un poco de alivio, pero cubrir los costos se ha vuelto una tarea desafiante.
Impactos en el Sector de las Flores
El sector de las flores, que exporta entre el 95% y 98% de su producción, enfrenta un impacto significativo debido a la revaluación del peso. Augusto Solano, presidente de la Asociación Colombiana de Exportadores de Flores (Asocolflores), explica que una apreciación del peso de más del 15% podría recortar la facturación en esa misma proporción. Este problema se ve acentuado por el reciente aumento del salario mínimo, que ha encarecido los costos en un sector intensivo en mano de obra.
La reforma laboral y la reducción de la jornada laboral han incrementado el costo por hora en un 28%, complicando aún más la situación para los floricultores. Además, enfrentan un arancel del 10% en los EE. UU., su principal mercado, lo que agrava los desafíos en el sector.
Las Coberturas Cambiarias como Solución Potencial
La revaluación del peso ha puesto sobre la mesa el tema de las coberturas cambiarias, herramientas que funcionan como un seguro para fijar hoy el precio del dólar en el futuro. Sin embargo, su uso es limitado, principalmente debido a su costo. José Luis Mojica, gerente de Investigaciones Macroeconómicas de Bancolombia, indica que, aunque la floricultura es uno de los sectores más hábiles en este aspecto, el alcance de las coberturas no ha sido suficiente para contrarrestar el impacto de la revaluación.
Las proyecciones del mercado para el dólar en 2026 son divergentes. Bancolombia estima que podría rondar los 3.880 pesos, mientras que BBVA Research anticipa una depreciación moderada hacia los 4.020 pesos. RBC Capital, por su parte, prevé una volatilidad más alta, con oscilaciones entre los 4.275 y 4.350 pesos tras las elecciones.
Factores detrás de la Fortaleza del Peso
La actualidad del peso colombiano se explica por varios factores, tanto internos como externos. A nivel global, el índice DXY, que mide el valor del dólar frente a otras monedas, ha caído casi un 9% en el último año. Esta pérdida de vigor se ha acelerado en fechas recientes, sumando inquietudes sobre la política exterior de EE. UU. y su relación con la Reserva Federal.
En lo local, las remesas y la colocación de deuda externa han presionado a la baja la cotización del dólar. Recientemente, el Gobierno colombiano ingresó una parte significativa de los 6.000 millones de dólares de Pimco y emitió nueva deuda por casi 5.000 millones, lo que ha llevado al dólar a cotizar por debajo de los 3.700 pesos, niveles no vistos desde 2021.
Finalmente, se estima que el peso actualmente se encuentra entre 200 y 270 pesos por debajo de su nivel fundamental, según Mojica. De acuerdo con Howard Du de Bank of America Global Research, la debilidad del dólar suele extenderse más allá de un solo año, lo que indica que el impacto sobre los ingresos de los exportadores podría continuar en el futuro.
