Caída del Dólar y sus Implicaciones Globales
El inicio de la guerra arancelaria, definido como Liberation Day por el presidente Donald Trump, ha llevado a una notable disminución del índice del dólar. Este indicador, que refleja el valor del dólar frente a una canasta de monedas, ha bajado 10 puntos, pasando de 107 a 96. En el caso de Chile, esto se traduce en una disminución de casi 140 pesos en este mismo período.
¿Por qué ha perdido el dólar su ‘excepcionalidad’?
La creciente incertidumbre es la principal razón por la cual el dólar ha experimentado una degradación de su estatus. Desde su aceptación como moneda de referencia en la conferencia de Bretton Woods en 1944, el dólar era considerado un activo excepcional. Sin embargo, las políticas económicas y financieras de la administración Trump han generado lo que analistas y bancos de inversión denominan ‘debasement’ o degradación del dólar estadounidense.
Efectos en la Economía Chilena
Las consecuencias de esta situación para Chile son mixtas. Por un lado, las importaciones denominadas en dólares se vuelven más competitivas, aunque este beneficio no siempre se refleja en los precios para el consumidor, ya que las empresas pueden usarlo como una variable de margen. En contraste, los exportadores agroindustriales y mineros enfrentan desafíos, ya que reciben los mismos dólares, pero con menor cantidad de pesos por cada una de sus exportaciones.
Preocupaciones para la Economía Estadounidense
La situación actual plantea serias preocupaciones para la economía estadounidense. Un dólar débil incrementa el costo de las importaciones, lo que, aunque favorece el mercado interno, puede impulsar la inflación a largo plazo. Un aumento en el consumo interno podría llevar a que la producción aumente sus precios, afectando así los márgenes de las empresas y potencialmente provocando desempleo.
Impacto Político y la Reserva Federal
La actual administración de Trump, que se enfrenta a la falta de reelección, parece priorizar soluciones a corto plazo que podrían desestabilizar la economía en el futuro. La presión política sobre la Reserva Federal para que reduzca las tasas de interés, junto con el cuestionamiento de la independencia del presidente Jerome Powell, genera dudas sobre la estabilidad de la institución. Esto complica aún más la confianza en el sistema financiero estadounidense.
Factores Estructurales Agravantes
Aparte de las cuestiones políticas, factores estructurales como el creciente déficit comercial estadounidense son motivo de preocupación. A pesar de los aranceles impuestos, las importaciones se han encarecido sin mejorar significativamente la manufactura local.
La Simbología de un Dólar Débil
Un dólar débil también tiene implicaciones simbólicas profundas, ya que cuestiona la idea de que Estados Unidos es el centro indiscutible del sistema financiero global. Aunque no hay un reemplazo inmediato para el dólar, los cambios en el equilibrio monetario internacional pueden ser graduales y reales.
Reflejo Político y Económico
La debilidad del dólar no es solo un fenómeno económico; también refleja una crisis de confianza en la estabilidad política y económica de Estados Unidos. En este contexto, un antiguo refrán económico cobra significado: “Cuando Estados Unidos estornuda, el mundo se resfría”. Esta realidad es especialmente preocupante para la nueva administración de José Antonio Kast, que ha destacado la recuperación económica como uno de los pilares de su “Gobierno de emergencia”.
