El año 2025 se ha caracterizado por una serie de fenómenos económicos notables: desde una guerra comercial hasta la euforia en los mercados bursátiles, pasando por un cambio significativo en la política del Banco Central Europeo (BCE). La economía global ha mostrado una resistencia inesperada ante las tensiones geopolíticas y las decisiones proteccionistas, incluyendo las de Donald Trump. En este contexto, España ha alcanzado nuevos máximos de cotizantes y ha disfrutado de un crecimiento robusto, aunque persisten problemas como la crisis de vivienda. A continuación, se presentan los hitos económicos más destacados del año.
OPA Bancaria: Un Culebrón de Final Inesperado
La opa hostil del BBVA sobre el Banco Sabadell llegó a su fin el 16 de octubre, cuando se confirmó su fracaso tras una baja aceptación del 25%. Este resultado sorprendió incluso a los directivos más optimistas del Sabadell, que había esperado un apoyo superior. El BBVA no logró alcanzar el 50% necesario para continuar con su oferta, poniendo fin a un conflicto prolongado entre ambas entidades. La intervención de los accionistas minoritarios y la limitada aceptación de grandes fondos de inversión resultaron decisivas.
El desenlace dejó a ambas entidades en una situación equitativa. Mientras que el BBVA aseguró beneficios históricos, todavía enfrenta retos derivados de su alta dependencia del mercado mexicano. Por su parte, el Sabadell se vio fortalecido, pero debe considerar una posible fusión para competir aún más eficientemente con CaixaBank y Santander.
Récords en el Ibex 35
El índice español Ibex 35 experimentó un crecimiento histórico, saltando de 12.000 a 17.000 puntos este año. A pesar de las incertidumbres iniciales, el sector bancario ha catalizado este aumento, logrando las mejores cifras desde la creación del índice en 1993. Destacan subidas de hasta el 127% para entidades como Santander, contribuyendo al impulso del mercado.
El entorno inestable y el desplome del dólar han llevado a la apreciación de activos refugio como el oro, mientras que el S&P 500 ha mantenido su nivel máximo gracias al enfoque en la inteligencia artificial. Sin embargo, la pérdida de valor del dólar ha impactado negativamente las ganancias para los inversores españoles.
Guerra Comercial: Estrategias de Trump
El 2025 marcó un nuevo capítulo en la política comercial de Donald Trump, quien implementó una serie de aranceles unilaterales a diversas naciones, acusándolas de aprovecharse de Estados Unidos. Esta estrategia comenzó con amenazas a Canadá y México y escaló a una serie de medidas que perturbaron el orden mundial en la globalización, provocando tensiones económicas significativas.
A pesar de los intentos de mitigar el impacto económico, incluida la presión sobre la Reserva Federal para bajar los tipos de interés, Trump se enfrentó a una inflación persistente y un desempleo creciente, generando incertidumbre sobre el futuro de sus políticas comerciales.
Transformación en Telefónica
Telefónica vivió un año de cambios con la llegada de Marc Murtra como nuevo presidente, quien propuso un enfoque en la rentabilidad y la sanación de cuentas, reduciendo el dividendo a la mitad. A pesar de los rumores sobre adquisiciones, como la de Vodafone España, la compañía ha tomado medidas para fortalecer su presencia en Europa y Brasil, mientras se deshace de activos en Hispanoamérica.
A su vez, la empresa enfrenta un ERE que podría afectar a unas 5.000 personas, lo que podría llevar a unas pérdidas históricas.
Temores Sobre Burbuja en IA
La industria tecnológica volvió a enfrentarse al temor de una burbuja en inteligencia artificial, con valoraciones exorbitantes y una rápida carrera alcista que llevó al Nasdaq a crecer un 60%. Empresas como Alphabet y Nvidia reportaron incrementos dramáticos en su valor, pero el clima financiero se tornó incierto hacia finales de año, con fuertes correcciones en el mercado.
Este aumento de preocupaciones se centra en la enorme deuda de algunas empresas y la proliferación de rondas de financiamiento infladas, mientras se anticipan salidas a bolsa para algunas startups destacadas.
Parálisis Presupuestaria en España
España comenzará 2026 sin nuevos presupuestos, prorrogando los de 2023 por tercer año consecutivo. Esta situación refleja una debilidad política en un Gobierno de coalición que carece de mayoría parlamentaria. La falta de un proyecto de cuentas públicas se ha convertido en un síntoma de inestabilidad, y los fondos europeos se acercan a su fin.
Los intentos del Ejecutivo por presentar nuevos presupuestos siguen pendientes, y se espera que se reiteren las modificaciones presupuestarias en el futuro cercano.
Creación de Empleo en España
España lideró la creación de empleo en Europa en el último año, añadiendo aproximadamente medio millón de nuevos puestos de trabajo. Este crecimiento fue mucho mayor que el de otros países europeos y ha permitido reducir la tasa de desempleo, aunque sigue siendo una de las más elevadas del continente.
El mercado laboral español ha sido impulsado especialmente por la inclusión de trabajadores extranjeros, quienes representan una proporción significativa de los nuevos empleos creados, lo cual está transformando gradualmente la estructura del empleo en el país.
Fracasos en la Reducción de Jornada
El Congreso español rechazó una propuesta para reducir la jornada laboral a 37,5 horas semanales, lo que ha sido visto como un golpe para el Ejecutivo. A pesar de once meses de negociaciones, la presión de patronales y partidos opositores provocó la caída del proyecto, afectando a un gran número de trabajadores.
Este rechazo resalta la resistencia de sectores empresariales ante cambios que podrían elevar los costos laborales sin un aumento previo en la productividad.
Récord Turístico en España
El turismo en España alcanzará cifras históricas en 2025, con 98 millones de visitantes y un gasto de 135.000 millones de euros. Aunque el sector turístico se ha recuperado tras la pandemia, el objetivo de los 100 millones de turistas no se cumplió, lo que ha generado críticas frente al fenómeno de la turismofobia en destinos populares y su impacto en la crisis de vivienda.
Estabilidad en el BCE
El Banco Central Europeo ha mantenido los tipos de interés estables luego de una serie de recortes. Esto ha coincidido con una moderación en la inflación, y los analistas no prevén cambios significativos a corto plazo. Esta estabilidad sugiere un contexto favorable para quienes buscan hipotecas, facilitando el acceso a financiamiento en el mercado inmobiliario español.
Crisis Francoalemana
La relación entre Francia y Alemania enfrenta retos significativos. A pesar de la elección de un nuevo canciller en Alemania, el crecimiento sigue siendo escaso y la industria sufre. En Francia, la crisis política ha llevado a un aumento de la prima de riesgo, mostrando vulnerabilidades en la estructura económica del país.
Fluctuaciones en el Mercado de Bitcoin
El año 2025 no cumplió con las expectativas para bitcoin, que enfrentó numerosos desafíos. Aunque hubo señales de mayor adopción, las tensiones geopolíticas y los temores sobre la burbuja de la inteligencia artificial afectaron su rendimiento. Las regulaciones empezaron a tomar forma, pero el panorama se complicó con las amenazas comerciales, lo que resultó en una caída del 30% desde sus máximos.
Desarrollo del sector aéreo con Air Europa
Air Europa fue el centro de atención en el sector aéreo tras una operación de venta clave, donde la familia Hidalgo decidió mantener el control al vender parte de sus acciones a Turkish Airlines. Este movimiento financiero permitió a la aerolínea saldar deudas significativas y buscar sinergias operativas con su nuevo accionista. La inyección de capital se anticipa que fortalecerá el crecimiento y la infraestructura de la compañía.
Cambio en el Control de Talgo
Se concretó el cambio de control en Talgo con la adquisición de un 27,4% por un consorcio vasco. Este nuevo liderazgo enfrenta el desafío de mejorar la capacidad de producción y asegurar una financiación robusta para la empresa, con apoyo de entidades bancarias. Con un sólido plan estratégico en el horizonte, se espera que la compañía recupere su competitividad en el sector ferroviario.
Estos acontecimientos destacan las dinámicas económicas que han definido 2025, un año lleno de desafíos y logros en diversos sectores.
